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搞笑游戏阿里的金融撬棍:先动奶酪 再搞谈判游戏

作者:habao 来源:未知 日期:2013-8-16 9:15:04 人气: 标签:搞笑游戏
导读:马云深谙绕开规则或监管,先动奶酪再谈判的游戏,而阿里金融多年来的创新与扩张线,正是阿里在政策天花板下,一场试图突破杠杆与业务边界的战争。绕放大的资金杠…

  马云深谙绕开规则或监管,先动奶酪再谈判的游戏,而阿里金融多年来的创新与扩张线,正是阿里在政策天花板下,一场试图突破杠杆与业务边界的战争。绕放大的资金杠杆、通过杠杆撬动的业务边界,阿里金融越长越像一家五脏俱全的银行。

  近来,阿里金融凭借互联网基因不断加大杠杆,扩大边界和用户黏性,但它所谓的数据和平台仍不足以让自己纵横在十九棋盘上

  马云深谙绕开规则或监管,先动奶酪再谈判的游戏,而阿里金融多年来的创新与扩张线,正是阿里在政策天花板下,一场试图突破杠杆与业务边界的战争。

  绕放大的资金杠杆、通过杠杆撬动的业务边界,阿里金融越长越像一家五脏俱全的银行。而对于打了多年杠杆战争的阿里金融来说,银行牌照是不是横亘在其登上十九棋盘前上的唯一障碍?被放在放大镜下观察的阿里金融究竟升级到了几棋盘?

  马云喜欢下围棋,自称不是高手,但很着迷。

  初学者学棋时常采用这样一种径——暂不使用十九的标准棋盘,而是用七的小棋盘入手,技艺有所后,将棋盘升级到八,以此类推。但资质好的棋手通常在学棋的第二天,就坐在十九的棋盘前。

  马云在围棋和金融的初学阶段都是从十九开始的。“早在2009年时,马云曾尽力为阿里申请一张银行牌照。”一位接近银监会的人士向《中国企业家》透露。但最终,重重政策门槛与阿里金融愿景间的鸿沟,让阿里不得不止步于此,回归到七小棋盘重新。

  彼时的阿里金融也没有做好十九开局的准备,工行行长姜建清曾在某培训上,透露过马云希望成立银行的愿望。按照姜的说法,某次他与马云、若干美国金融圈的朋友聚餐,马云说阿里想搞一个中国中小企业的银行。

  姜建清遂问马云想用多少资金,马云答5个亿。姜说,工行的小微企业贷款大约有一万亿,按10%的比例粗略估计,大概要消耗1000个亿的资本金。而马云当时的反应是懵了,“啊?还需要资本金啊?”

  虽然在起跑线上没能融入主流金融群体,但阿里金融也默默长出了支付、保理、乃至基金销售等传统银行业务。没有银行牌照对于阿里金融来说最大的障碍在于,其不能通过揽储的方式扩大资金来源,亦无法通过高杠杆率撬动其业务量。金融的魅力就在于杠杆性,手握杠杆未必能成为金融业的顶尖高手,但没有杠杆的阿里金融就永远无法抵达十九棋盘。

  马云深谙绕开规则或监管,先动奶酪再谈判的游戏,而阿里金融多年来的创新与扩张线,正是阿里在政策天花板下,一场试图突破杠杆与业务边界的战争。

  杠杆加长

  通过资产证券化业务,借道证监会与保监会,逃出银监会与央行限定的杠杆

  阿里金融几乎从没缺席与杠杆有关的金融政策试验。

  2008年5月,央行与银监会联手下发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》,小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额,不得超过资本净额的50%。这也就是意味着小贷公司虽然拥有了杠杆率,但被锁定在了有限的0.5。2010年4月,阿里金融拿到了小贷公司牌照。

  2010年3月,《融资性公司管理暂行办法》公布。融资性公司的融资性责任余额不得超过其净资产的10倍,也就意味着融资公司可以放大10倍的金融杠杆。2013年初,市场中传出了“马云要在全国设7个金融中心,以为主”的消息,时至7月,阿里金融旗下首家融资公司——注册资金3亿元的商诚融资有限公司浮出水面。

  2012年6月,另一个10倍杠杆的机会出现了,商务部下发《关于商业保理试点有关工作的通知》,同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点。2012年12月,阿里金融旗下的商诚(上海)商业保理公司出现在首批8家试点的商业保理公司名单中。

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